El Programa de Denunciantes de la SEC ha sido un éxito rotundo. Las denuncias de denunciantes han permitido recuperar más de 1.4 millones de dólares en concepto de fraudes, gran parte de los cuales se destinan a las víctimas de fraudes bursátiles.
El programa tuvo éxito al ofrecer una generosa recompensa monetaria a los denunciantes por sus sacrificios. Las modificaciones propuestas recientemente al programa incentivarían a que aún más personas se presenten, pero podrían disuadir a los denunciantes en los casos más atroces.
Mejorar un buen programa
El Programa de Denunciantes de la SEC fue creado en virtud de la ley Dodd-Frank para frenar los abusos en el sector de los servicios financieros. Desde 2011, el programa ha generado 22,000 denuncias de irregularidades en Wall Street. Muchas de esas investigaciones dieron lugar a medidas coercitivas que dieron lugar a un total de 1.4 millones de dólares en multas y acuerdos.
En virtud del programa, los denunciantes que cumplan los requisitos pueden recibir entre el 10 y el 30 por ciento de lo que recupere el gobierno. Hasta la fecha, se han pagado 266 millones de dólares a los denunciantes. El resto se destina a las víctimas y al Tesoro de Estados Unidos.
La SEC es considerando una serie de cambios en el programaUna propuesta clave daría a la Comisión de Bolsa y Valores la facultad de aumentar el porcentaje de la recompensa en casos marginales para fortalecer el incentivo. Los denunciantes a menudo se enfrentan a represalias, incluso si se les excluye de la industria, pueden ser reacios a presentarse a menos que la recompensa supere los sacrificios. Actualmente, los denunciantes no reciben pago a menos que su información genere al menos un millón de dólares en sanciones monetarias.
¿Es realmente necesario poner límites a los premios?
Otra propuesta de la SEC podría reducir las mayores recompensas en el otro extremo del espectro. Las dos mayores recompensas otorgadas a los denunciantes hasta la fecha fueron de 50 y 33 millones de dólares. Si bien esos denunciantes ayudaron a descubrir casi mil millones de dólares en violaciones de valores, algunos consideran que esas recompensas son un “premio gordo” excesivo.
Según el cambio propuesto, la Comisión tendría margen para reducir cualquier indemnización que exceda los 30 millones de dólares, aunque al denunciante se le seguiría garantizando no menos del 10 por ciento de la recuperación del gobierno.
Dos comisionados y otros opositores a la medida sostienen que no se justifica un límite a las recompensas. En primer lugar, el dinero de las recompensas proviene de los delincuentes, no de los contribuyentes. En segundo lugar, les preocupa que la limitación de las recompensas pueda socavar un programa muy exitoso. En particular, tendría un efecto paralizante sobre la capacidad de descubrir los mayores abusos. Incluso teniendo en cuenta los millones pagados a los denunciantes, el programa ha erradicado importantes conspiraciones criminales y se ha financiado a sí mismo.